第二節(jié)證券投資基金的運(yùn)作與參與主體

 

★考點(diǎn)一：

：證券投資基金的運(yùn)作流程？（了解）

：基金的運(yùn)作包括基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計(jì)核算、基金的信息披露以及其他基金運(yùn)作活動在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)?；鸬倪\(yùn)作從基金管理人的角度看，可以分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。

從基金管理人的角度看	基金的市場營銷	金份額的募集與客戶服務(wù)
	基金的投資管理	基金管理人的服務(wù)價(jià)值
	基金的后臺管理

 

★考點(diǎn)二：

：證券投資基金的參與主體有哪些？（了解）

：依據(jù)所承擔(dān)的職責(zé)與作用的不同，可將基金市場的參與主體分為基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織。

 

★考點(diǎn)三：

：基金當(dāng)事人包括哪些？（理解）

：

基金當(dāng)事人	1基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。
	2基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\(yùn)作中具有核心作用。在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
	3基金托管人基金資產(chǎn)必須由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，從而使基金托管人成為基金的當(dāng)事人之一?；鹜泄苋说穆氊?zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資產(chǎn)清算、會計(jì)復(fù)核以及對基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。

 

★考點(diǎn)四：

：基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)（理解）

：

(1) 基金銷售機(jī)構(gòu)。基金銷售是指基金宣傳推介、基金份額發(fā)售或者基金份額的申購、贖回，并收取以基金交易(含開戶 ) 為基礎(chǔ)的相關(guān)傭金的活動。

(2) 基金銷售支付機(jī)構(gòu)。基金銷售支付是指基金銷售活動中基金銷售機(jī)構(gòu)、基金投資人之間的貨幣資金轉(zhuǎn)移活動。

(3) 基金份額登記機(jī)構(gòu)。基金份額登記是指基金份額的登記過戶、存管和結(jié)算等業(yè)務(wù)活動。

(4) 基金估值核算機(jī)構(gòu)。基金估值核算是指基金會計(jì)核算、估值及相關(guān)信息披露等業(yè)務(wù)活動。

(5) 基金投資顧問機(jī)構(gòu)。基金投資顧問是指按照約定向基金管理人、基金投資人等服務(wù)對象提供基金以及其他中國證監(jiān)會認(rèn)可的投資產(chǎn)品的投資建議，輔助客戶做好投資決策，并直接或間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的業(yè)務(wù)活動。

(6) 基金評價(jià)機(jī)構(gòu)。基金評價(jià)是指對基金投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或者基金管理人管理能力進(jìn)行的評級、評獎、單一指標(biāo)排名或者中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他評價(jià)活動。

(7) 基金信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)。

(8) 律師事務(wù)所和會計(jì)師事務(wù)所。

★考點(diǎn)五：

 ：基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)與自律組織有哪些？他們各自行使的職能是什么呢？（理解）

基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)	依法行使審批或核準(zhǔn)權(quán)，依法辦理基金備案，對基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處
基金自律組織	1證券交易所是基金的自律管理機(jī)構(gòu)之一。我國的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所和設(shè)施，履行國家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。 2基金自律組織是由基金管理人、基金托管人及基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的同業(yè)協(xié)會。我國的基金自律組織是 2012 年 6 月 7 日成立的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會。基金業(yè)協(xié)會隸屬于中國證券業(yè)協(xié)會，是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人

 

★考點(diǎn)六：

：證券投資基金運(yùn)作關(guān)系如圖所示（理解）

 

 

第三節(jié)證券投資基金的法律形式和運(yùn)作方式

 

★考點(diǎn)七：

：契約型基金、公司型基金的概念（理解）

證券投資基金	1契約型基金我國的證券投資基金均為契約型基金, 依據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金
	2公司型基金以美國的投資公司為代表, 公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，依據(jù)基金公司章程設(shè)立。

 

★考點(diǎn)八：

：契約型基金與公司型基金的區(qū)別（理解）

契約型基金與公司型基金的區(qū)別	法律主體資格不同契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人資格
	投資者的地位不同與公司型基金的股東大會相比，契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權(quán)利相對較小
	基金營運(yùn)依據(jù)不同契約型基金依據(jù)基金合同營運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)投資公司章程營運(yùn)基金

 

★考點(diǎn)九：

：封閉式基金、開放式基金的概念（理解）

依據(jù)運(yùn)作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金	封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運(yùn)作方式
	開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場所內(nèi)進(jìn)行申購或者贖回的一種基金運(yùn)作方式

 

★考點(diǎn)十：

：封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（理解）

表2.2開放式基金與封閉式基金的比較

項(xiàng)目	開放式基金	封閉式基金
規(guī)模	不固定	固定
存續(xù)期間	不確定，理論上可以無限期存續(xù)	確定
交易方式	一般不上市	上市流通
交易價(jià)格	按照每日基金單位資產(chǎn)凈值	根據(jù)市場行情變化，相對于單位資產(chǎn)凈值可能折價(jià)或者溢價(jià)，多為折價(jià)
信息披露	每日公布基金單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資產(chǎn)組合，每6個(gè)月公布變更的招募說明書	每周公布基金單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資產(chǎn)組合
投資策略	強(qiáng)調(diào)流動性管理，基金資產(chǎn)中要保持一定現(xiàn)金及流動性資產(chǎn)	全部資產(chǎn)可進(jìn)行長期投資

 

 

 

 

1.在我國，既是基金當(dāng)事人又是基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)的除了基金管理人，還包括（  ）。

A.份額登記機(jī)構(gòu)　B.基金銷售機(jī)構(gòu)　C.基金托管人　D.銷售支付機(jī)構(gòu)

 

【解析】基金管理人和基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)。此外，市場上還有很多基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括基金銷售機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)、份額登記機(jī)構(gòu)、投資顧問機(jī)構(gòu)等。

 

2.基金市場的參與主體分為基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、（  ）三大類。

A.證監(jiān)局　 B.基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)　  C.自律組織　  D.基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織

 

【解析】基金市場的參與主體分為三大類，分別是基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織。

 

3.（  ）是我國基金市場的監(jiān)管主體，依法對基金市場主體及其活動實(shí)施監(jiān)督管理。

A.中國證監(jiān)會　 B.證券交易所　  C.證券業(yè)協(xié)會　  D.證券基金機(jī)構(gòu)

 

【解析】中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體，其依法對基金市場參與者的行為進(jìn)行監(jiān)督管理，在涉及個(gè)別監(jiān)管事項(xiàng)上，如基金托管資格核準(zhǔn)及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管、商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等，則由中國證監(jiān)會聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管。

 

4.（  ）年6月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式成立。

A.2010    B.2011    C.2012    D.2013

 

【解析】2012年6月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式成立。

 

5.基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)不包括（  ）。

A.制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)

B.依法辦理非公開募集基金的登記、備案

C.對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解

D.依法行使審批權(quán)或核準(zhǔn)權(quán)，依法辦理基金備案，對基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處

 

【解析】選項(xiàng)D屬于基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)。

 

6證券投資基金依據(jù)（  ）的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。

A.法律形式　B.份額是否固定　C.投資對象　D.投資理念

 

【解析】此題考察證券投資基金的分類，根據(jù)法律形式的不同，分為契約型基金與公司型基金。契約型基金依據(jù)基金合同成立，不具有法人資格。而公司型基金是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

 

7.在我國，（  ）依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。

A.開放式基金   B.封閉式基金   C.契約型基金   D.公司型基金

 

【解析】在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。

 

8.下列關(guān)于基金的說法，正確的是（  ）。

A.封閉式基金沒有規(guī)模限制

B.開放式基金規(guī)模固定

C.封閉式基金的基金份額在證券交易所上市交易

D.開放式基金的基金份額不能在證券交易所上市交易

 

【解 析】封閉式基金份額固定，在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買賣，交易在投資 者之間完成。開放式基金份額不固定，投資者可以按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人 之間完成。

 

9.下列關(guān)于封閉式基金的說法中，錯誤的是（  ）。
A.基金份額在基金合同期限內(nèi)不固定
B.基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易
C.基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運(yùn)作方式
D.根據(jù)運(yùn)作方式的分類，分為封閉式基金和開放式基金

 

【解析】封閉式基金份額固定。

 

10.封閉式基金（  ）公布基金單位資產(chǎn)凈值。

A.每日   B.每周    C.每月   D.每季度

 

【解析】封閉式基金每周公布基金單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資產(chǎn)組合。

 

11.承擔(dān)審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的責(zé)任人是（   ）。

A.基金托管人     B.基金銷售機(jī)構(gòu)

C.注冊登記機(jī)構(gòu)  D.基金審計(jì)的會計(jì)師事務(wù)所

 

【解析】基金托管人承擔(dān)審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值。