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看天下聽(tīng)八方金庫(kù)君 2020-06-18 20:29
摘要
近日有這樣一組數(shù)據(jù):今年以來(lái),縱觀A股市場(chǎng),滬指較年初下降了100多點(diǎn),但是仍有80%的基金取得了正收益,其中收益率超過(guò)50%的基金產(chǎn)品有26只。盡管有疫情影響,但絲毫不影響投資者的熱情,爆款基金頻出,今年以來(lái)新發(fā)基金共募集1.4萬(wàn)億元,單只基金平均14億元。
面對(duì)如此景氣的基金市場(chǎng),金庫(kù)君想問(wèn),各位投資者真的賺到錢了嗎?
真的是牛短熊長(zhǎng)嗎?
一直以來(lái),大部分人對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)的印象是“牛短熊長(zhǎng)”,大家也常常把自己在市場(chǎng)是賺不到錢的原因歸于此。不過(guò)秦紅老師卻通過(guò)梳理近28年的市場(chǎng)數(shù)據(jù),得出了顛覆大家認(rèn)知的結(jié)論:A股市場(chǎng)并非牛短熊長(zhǎng),而是牛長(zhǎng)熊短。
(上證綜指收益率)
選取了從1993年底至2019年末的上證綜指數(shù)據(jù),按照周、月、季度、半年、年進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn),所有維度的數(shù)據(jù)為正的數(shù)量占比均超過(guò)了50%??梢?jiàn),上證綜指上漲的時(shí)間要比下跌的時(shí)間多。
(A股市場(chǎng)年度走勢(shì))
同時(shí),通過(guò)梳理A股市場(chǎng)的年度走勢(shì),秦紅老師也發(fā)現(xiàn)從1991年開始到2019年底,市場(chǎng)的走勢(shì)在三年內(nèi)基本沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)在同一個(gè)方向上,即連續(xù)三年上漲或下跌的情況非常少。還可以發(fā)現(xiàn),在A股市場(chǎng)初期,大概維持著兩年上漲一年下跌,或是兩年下跌一年上漲的趨勢(shì)。最近幾年市場(chǎng)的調(diào)整更加頻繁,基本每年都會(huì)調(diào)整一次方向。所以,從年份的漲跌來(lái)看,A股市場(chǎng)也并不是牛短熊長(zhǎng)。
如果再具體到基金市場(chǎng),從2003年有基金指數(shù)開始,基金指數(shù)在不同維度的正量占比也均超過(guò)了50%,甚至在年度數(shù)據(jù)上,正量占比達(dá)到了70.6%,這也進(jìn)一步證明了“牛長(zhǎng)熊短”的事實(shí)。
其實(shí),很多投資者常常以自己感性的認(rèn)知來(lái)看待市場(chǎng),對(duì)于那些普遍認(rèn)知的觀點(diǎn)也沒(méi)有抱有懷疑的態(tài)度,這樣就會(huì)造成很多錯(cuò)誤的認(rèn)知。而這些錯(cuò)誤的認(rèn)知就往往是很多投資者賺不到錢的原因了。
為什么總是買在高點(diǎn)?
在投資過(guò)程中,投資者做出很多決策判斷其實(shí)都是與自身的情緒有著很大的相關(guān)性。比如,很多時(shí)候,投資者往往在低點(diǎn)不會(huì)買,高點(diǎn)買,甚至是越高越買。
事實(shí)上,投資者并不是無(wú)法區(qū)分高點(diǎn)和低點(diǎn),問(wèn)題的關(guān)鍵是投資者往往在低點(diǎn)的時(shí)候不敢拿錢出來(lái)投資,而是到了高點(diǎn)才敢投資,這是什么原因造成的?是什么在影響投資者的決策呢?
在秦紅老師看來(lái),做出一個(gè)復(fù)雜的投資決策前往往需要經(jīng)歷四個(gè)步驟:環(huán)境信息、認(rèn)知評(píng)估、加工策略和概率判斷。
第一、來(lái)自外部環(huán)境的信息。包括客觀事實(shí)和主觀判斷,客觀事實(shí)主要是指權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)等指標(biāo),然而在基金投資中,客觀事實(shí)比較少,大部分的信息都是來(lái)自大家的主觀判斷。
第二、對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知評(píng)估。包括了投資者自身的投資能力、專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)和情緒。其中,情緒起著決定性作用。通常情況下,愉悅的心情會(huì)讓人做出樂(lè)觀的判斷,消極的情緒會(huì)讓人做出悲觀的判斷,這也就是為什么投資者在賺錢的時(shí)候很容易做決策,在賠錢的時(shí)候很難做決策的原因,主要還是與投資者的心境有關(guān)。
第三、情緒的加工策略。通常情況下,積極的情緒會(huì)讓人做出快速、簡(jiǎn)單、淺顯的決策,不太會(huì)注重細(xì)節(jié)。而消極的情緒會(huì)讓大家做出緩慢、復(fù)雜、警覺(jué)的決策,注意力會(huì)集中在細(xì)節(jié)上。
第四、在概率判斷方面。如果個(gè)人對(duì)壞的結(jié)果產(chǎn)生較強(qiáng)的不良情緒,就會(huì)表現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為。而對(duì)好的結(jié)果產(chǎn)生愉悅的情緒時(shí),就會(huì)表現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。所以,人們往往在高點(diǎn)投資,甚至是越高越投,當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到6000點(diǎn)時(shí),人們心理上的預(yù)期可能已經(jīng)到了8000點(diǎn),就是這個(gè)原因。
所以總體來(lái)看,秦紅老師認(rèn)為往往是這四個(gè)方面影響了投資者的投資決策。為了破解這些情緒所帶來(lái)的錯(cuò)誤判斷,這個(gè)時(shí)候其實(shí)是需要有專業(yè)的理財(cái)師來(lái)幫助客戶進(jìn)行正確的引導(dǎo),形成正確的認(rèn)知,才能做出更加理性合理的投資決策。
其實(shí)不只是上面提到的這兩個(gè)問(wèn)題,在投資過(guò)程中可能還會(huì)遇到:
最佳的入場(chǎng)時(shí)機(jī)和賣出時(shí)機(jī)是哪里?
為什么自己總是在賺錢的時(shí)候頻繁交易,急著落袋為安,錯(cuò)失收益。
最近爆款的新基金這么多,應(yīng)該投資嗎?
如何根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行資產(chǎn)配置?
這些問(wèn)題我們都可以在系列課《投資決策中的大智慧——從“心”視角看投資》中找到答案。
金庫(kù)網(wǎng)邀請(qǐng)到了中科匯澤資產(chǎn)管理公司總裁、基金投資心理專家、中國(guó)基金業(yè)元老級(jí)人物秦紅老師,幫助大家從一個(gè)全新的視角來(lái)重視投資行為和投資服務(wù)。
(點(diǎn)擊圖片,獲取課程)
本次課程源于秦紅老師基金從業(yè)20多年來(lái)對(duì)客戶行為的深度思考,課程共分為14小節(jié),將基金投資與心理學(xué)的理論相結(jié)合,圍繞如何客服投資中的“七情”、滿足客戶投資“六欲”、協(xié)助客戶建立正確的投資理念,修煉“六度”,這些都是源于秦紅自創(chuàng)的對(duì)投資心理和投資體驗(yàn)的獨(dú)特理論。
上周末,銀保監(jiān)會(huì)在其官網(wǎng)發(fā)布了最新一期的《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人答記者問(wèn)》。該問(wèn)答對(duì)近期引發(fā)民眾熱議的“銀行存款遭莫名質(zhì)押”事件進(jìn)行了表態(tài)。
10月底,渤海銀行深陷“28億存款遭莫名質(zhì)押”事件后,另一家大型股份行浦發(fā)銀行也被一公司報(bào)稱“自家近3億元存款被銀行莫名質(zhì)押”。
上周末,倆公司的28億元存款被銀行方面“莫名挪用”,刷屏了銀行圈。作為儲(chǔ)戶的兩家公司通過(guò)媒體渠道怒懟渤海銀行南京分行。
房地產(chǎn)稅若真來(lái)了,房?jī)r(jià)一定降?
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